最近几年，发展中国家的债券市场取了长足的发展，但是不少国家都出现了市场流动性匮乏的情况。 以下就是由小编为您提供的提高国债市场流动性的经验分析。
提高国债券市场流动性不仅可以以较低的成本为政府部门融资，而且能为其他高风险的金融产品定价提供指导，有助于市场提高风险管理技术，同时对于央行货币政策的有效性将起到决定性的作用。
（一）市场流动性的衡量指标
理论上度量市场流动性有多个标准，但没有哪个标准能够准确把握流动性市场的所有特征。根据国际清算银行的定义，市场的流动性是指市场的参与者能够迅速进行大量金融交易，并且不会导致资金资产价格发生显着波动。金融市场微观结构理论通常从密度、深度和弹性三个指标来度量市场流动性(BIS，1999)
1、密度：交易价格偏离市场中间价格的幅度，它通常可以用债券买卖价差来表示。差价越小，说明债券交易市场的竞争越激烈，因而债券市场的效率越高。
2、深度：它反映的是不会影响现行价格的市场交易量，可以用某一既定时间中做市商交易报价的交易量来表示，也可以通过债券的周转率反映。
3、弹性：指的是交易引起的价格波动恢复均衡的速度。弹性代表着市场的潜在深度，这一点仅仅从当前交易量指标上很难看出来。目前还没有较好的度量方法，通常是观察债券交易后恢复正常市场状态(买卖差价、交易量)的速度。
（二）提高国债市场流动性的作用
国债市场流动性对金融市场和货币政策的重要性主要表现在以下几个方面
相关推荐：
下一篇：论国债市场与利率市场化论文
